في خضم العناوين الأخيرة الأخرى حول توقيعه ، ربما تكون قد فاتتك الأخبار التي تخطط دونالد ترامب لتوقيع أمر تنفيذي في الأيام المقبلة التي تسمح بخطط المساهمة المحددة مثل 401K لتشمل استثمارات السوق الخاصة.
إذا لم تكن من النوع الذي ينظر إلى نشرة صناديق الاستثمار المتبادلة على أنه قراءة خفيفة على الشاطئ ، فقد يبدو هذا نوعًا من القصة المملة التي قد يهتم بها صهرك المهووس بالتشفير. ولكن هذا عمل جاد يمكن أن يكون له تداعيات على تقاعدك – خاصة إذا كنت لا تهتم.
قد تكون هذه السياسة المقترحة ترسل لنا نفس الطريق الوعر الذي أخرج الإطارات من خطط المعاشات التقاعدية التي ترعاها الشركة ، مما يزيد بشكل كبير من انعدام الأمن التقاعد لمعظم العمال الأمريكيين. إليك ما تحتاج إلى معرفته.
ماذا يوجد في الأمر التنفيذي؟
تظل التفاصيل المحددة للأمر التنفيذي القادم (EO) ضبابيًا. لكن معظم الخبراء يتفقون على أن الرئيس على الأرجح سيستخدم EO كفرصة لإضفاء الطابع الرسمي على خطاب رأي Pantheon Ventures/Partners لعام 2020 من وزارة العمل.
تشير هذه الرسالة ، التي تم إصدارها خلال الإدارة الأولى لترامب ، إلى أنه يمكن تضمين خيارات استثمار الأسهم الخاصة في خطط المحددة بين الفائدة (أي 401K و 403B خططًا وما شابه) كجزء من صندوق مستهدف أو صندوق مُدار آخر. تؤكد الرسالة أيضًا على أن المشاركين في الخطة لا ينبغي أن يكونوا قادرين على الوصول مباشرة إلى استثمارات الأسهم الخاصة.
من المحتمل أن تكون هذه الرسالة بمثابة مخطط لـ EO الذي يعبر مكتب ترامب في المستقبل القريب.
ما هي الأسهم الخاصة؟
الأسهم الخاصة هي استثمار في شركة تم تداولها من قبل مستثمر معتمد أو مجموعة من المستثمرين الذين يحصلون على مصلحة مسيطرة في المنظمة. على الرغم من أن الاستثمار في الأسهم الخاصة غالبًا ما يتميز بأفق طويل وقلة السيولة. غالبًا ما تتقاضى شركات الأسهم الخاصة رسومًا ونفقات عالية ، وقد لا تكشف عن تضارب المصالح.
دعونا نلقي نظرة على هذه الخصائص المحددة:
التداول الخاص
الأسهم الخاصة هي فئة استثمارية غير متوفرة لعامة الناس. هذا على عكس الأسهم في الشركات المتداولة للجمهور التي يمكن لأي شخص شرائها في السوق المفتوحة.
المستثمرين المعتمدين
يمكن اعتبار الفرد مستثمرًا معتمدًا إذا حصلوا على 200000 دولار (أو 300000 دولار مع الزوج) لكل عامين من العامين الماضيين ، أو إذا كان لديهم قيمة صافية تزيد عن مليون دولار باستثناء إقامتهم الأولية. هذا يعني أنك مسموح لك فقط بالاستثمار في الأسهم الخاصة إذا كنت متأكدًا نسبيًا لن يتم القضاء عليه تمامًا إذا قمت باستثمار سيء واحد.
السيطرة على الاهتمام
عادةً ما يتولى مستثمرو الأسهم الخاصة مصلحة مسيطرة في الشركة والعمل على إدارة الأعمال بنشاط من أجل زيادة قيمتها.
عدم السيولة
يتطلب استثمار الأسهم الخاصة أفقًا طويلًا ، وسوف تفرض معظم صناديق الأسهم الخاصة حدودًا على متى يمكن للمستثمر سحب أمواله. هذه الحدود غالبا ما تكون في السنوات الماضية.
هيكل الرسوم
تأتي صناديق الأسهم الخاصة مع الرسوم والنفقات التي يمكن أن تكون مربكة أو غير شفافة أو لم يتم الكشف عنها.
تضارب المصالح
يمكن لشركات الأسهم الخاصة أن تتمتع بمصالح تتعارض مع مستثمريها والأموال التي يديرونها. على الرغم من أن المجلس الأعلى للتعليم اقترحت قواعد أقوى لمستشاري الصناديق الخاصة ، وأن اللجنة تنفذ ما في وسعها ، يجب أن يظل المستثمرون متيقظين لإمكانية تضارب المصالح.
إذن ما هي مشكلة الأسهم الخاصة؟
هناك بعض الأسباب الجيدة جدًا التي تم إغلاق خطط الفائدة المحددة دائمًا أمام الأسهم الخاصة. في أفضل حالاتها ، تعد الأسهم الخاصة أداة فعالة يمكن أن تساعد الشركات على إعادة هيكلة ووضع نفسها للنمو المستقبلي. هذا ما فعله ديل في عام 2013.
ولكن في كثير من الأحيان ، تعمل الأسهم الخاصة مثل حلقة “تمثال نصفي” من السوبرانو، حيث يدفع توني متجر البضائع الرياضية لصديقه ديفي إلى الإفلاس من خلال الحد من الديون لشراء المخزون The Mobsters تجول من أجل الربح. Sears and Toys “R” الولايات المتحدة هما مثالان على الشركات التي لم تنجو من مغامرات الأسهم الخاصة. ألغى هذان الإفلاس اثنين 70،000 وظيفة ، وتم تجميد خطط المعاشات التقاعدية للشركة في نهاية المطاف.
لماذا تضيف الأسهم الخاصة إلى خطط 401K؟
هناك أصول بقيمة 12.2 تريليون دولار في خطط التقاعد المحددة للمساهمة. ستقدر الأسهم الخاصة الحصول على موطئ قدم في قطاع استثماري تم قطعه تقليديًا عن المستثمرين غير المعتمدين.
يدعي مؤيدو الفكرة أن السماح لـ 401k مستثمرين بتضمين الأسهم الخاصة في خطط المساهمة المحددة سيتيح لهم الفرصة للاستمتاع بالعوائد الأعلى التي تقتصر عادة على المستثمرين المعتمدين. لكن المنتقدين يشعرون بالقلق من أن الأسهم الخاصة محفوفة بالمخاطر وغير سائلة من فئة الاستثمار في خطة التقاعد في مكان العمل – وهو المكان الذي سيأخذ فيه الموظف سحبًا للمشقة خلال فترة اقتصادية صعبة.
دعا النقاد مثل إليزابيث وارن أن الأسهم الخاصة مفترسة وطالبوا لوائح أقوى.
لماذا لا تتجاهلها فقط؟
إذا كان الاستثمار في الأسهم الخاصة ليس كوب الشاي الخاص بك ، فقد يبدو من المعقول ببساطة وضع المسألة من عقلك. لن تستثمر فقط في أي من الصناديق الخاصة بالأسهم الخاصة ، وسوف تستمر 401k الخاص بك في التقيد.
المشكلة الوحيدة في هذه الخطة هي حقيقة أن فتح الباب أمام الأسهم الخاصة في خطط المساهمة المحددة لدينا سيجعل أيضًا أصحاب العمل الذين يرعون تلك الخطط أكثر عرضة للخطر. بموجب قانون أمن دخل التقاعد العمالة (ERISA) ، يتحمل أرباب العمل مسؤولية ائتمانية للتأكد من أن خيارات الاستثمار في 401k من الحكمة وأن أي رسوم ليست مرهقة.
عادة ما يكون رعاة الخطة حريصًا على الأسهم الخاصة في خطط التقاعد 401K بسبب عدم سوء سيورتهم ، وتعقيدهم ، وعتامة ، ورسوم عالية ، مما يجعلها مفتوحة لدعاوى ERISA. بالنظر إلى حقيقة أن دعاوى ERISA ضد رسوم 401K المفرطة قد ارتفعت إلى مستوى قياسي قريب في العام الماضي ، فإن أصحاب العمل لديهم سبب وجيه للقلق.
نعم ، هذا يعني أن كل شيء يعمل كما هو مخطط له. من المفترض أن يتحمل أرباب العمل مسؤولية ائتمانية عن خطط التقاعد لموظفيهم ، وعندما لا يفعلون ذلك ، يمكن للعمال تقديم دعاوى ERISA ضدهم – والفوز. حتى الان جيدة جدا.
لكن إنشاء ERISA قبل 50 عامًا ، بما في ذلك جزء التقاضي الذي تم تبديله كثيرًا في القانون ، قد يكون قد ساهم في تراجع خطط المعاشات التقاعدية.
إذا لم ينكسر. . .
يمكن أن يكون للمسؤولية الائتمانية الأكثر تعقيدًا على أكتاف أرباب العمل عواقب غير مقصودة مماثلة لا يمكننا رؤيتها بعد. متوسط معدلات الادخار 401k وأرصدة كانت مؤخرا في مستويات قياسية. مع انخفاض المعاشات التقاعدية ، ويشعر عدد أكبر من الأميركيين بالتوتر تجاه مستقبل الضمان الاجتماعي ، هل نريد حقًا فتح خطط التقاعد المحددة للمساهمة في فئة جديدة من الاستثمارات المخاطرة غير المنظمة؟
لا يحتاج مستثمر التقاعد المتوسط ببساطة إلى الأسهم الخاصة في 401k.
