للعام الثالث على التوالي ، انخفض استثمار رأس المال الاستثماري في تقنية المناخ في عام 2024. وصلت الاستثمار في القطاع إلى 37.8 مليار دولار فقط ، أي ما يقرب من 40 ٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق في عام 2021.
بالنظر إلى عام 2025 ، يشير تقرير من Pitchbook إلى أن استثمارات تقنية المناخ قد تنخفض إلى أبعد من ذلك. النطاق الواسع لتكنولوجيا المناخ يعني أن الشركات التي تركز عليها تخضع للتغيرات في السياسة والصناعة التي تؤثر على العديد من القطاعات ، مثل الطاقة والزراعة والنقل. ومع ذلك ، على الرغم من أن التعريفة الجمركية وتحويل أولويات السياسة تهدد خلاصة الشركات للشركات ، فإن العديد من مستثمري المغامرات في الفضاء يقولون إنه لا يوجد سبب للإنذار.
تقول سارا سيموندز ، المديرة التنفيذية لـ Venture Climate Alliance ، وهي منظمة تجمع بين شركات رأس المال الاستثمارية التي تركز على المناخ: “هذا ليس مفاجئًا بالنسبة لنا”. “لقد استثمرت العديد من VCs التي نعمل معها في هذه القطاعات لأفضل جزء من عقد أو أكثر وتعود على EBBS والتدفقات في توقعات الصناعة.”
بدأت الزيادة الأخيرة من الاستثمار في عام 2021 ، عندما بدا سوق الطاقة المتجددة وغيرها من تقنيات المناخ مختلفة تمامًا. عززت السياسات المواتية في عهد الرئيس جو بايدن القطاع وجعلته مرتعًا من النشاط حتى بالنسبة لرأسماليين المغامرة الذين لم يشاركوا سابقًا في هذه الفضاء.
قانون الحد من التضخم لعام 2022 ، على سبيل المثال ، استثمر مليارات في الطاقة النظيفة ، والسيارات الكهربائية ، وغيرها من التقنيات الصديقة للمناخ. هذا القانون المبني على الاعتمادات الضريبية للسيارات الكهربائية ، وعزل الكربون ، وغيرها من المبادرات التي يوفرها قانون الاستثمار والوظائف في البنية التحتية التي أقرها الكونغرس في عام 2021. على الجانب الرأسمالي الاستثماري ، أدت تلك السياسات إلى صفقات باهظة الثمن دفعت قيمة صفقة VC السنوية أكثر
الآن ، اختفت بعض السياسات والإعفاءات الضريبية التي تطلق عليها المناخ في ظل الرئيس دونالد ترامب ، وترفع التعريفات من تكلفة الطاقة النظيفة في الولايات المتحدة (لا تزال الصين المورد الرئيسي للألواح الشمسية ومكونات توربينات الرياح وبطاريات الليثيوم أيون المستخدمة في المركبات الكهربائية ، وفقًا للوكالة الدولية للطاقة.)
لقد اتخذ العديد من “المستثمرين السياحي” الذين دخلوا مؤقتًا إلى مساحة المناخ خلال فترة النمو المرتفع هذه التغييرات كعلامة لتوسيع نطاق الاستثمارات أو ترك المساحة. هذا ، إلى جانب الانخفاضات في عدد صفقات VC في قطاع التكنولوجيا على نطاق أوسع ، أضاف إلى مشاكل تقنية المناخ.
ومع ذلك ، فإن أصحاب الرأسماليين المغامرة الذين يتخصصون في استثمارات تقنية المناخ لا يشعرون بالقلق. في الواقع ، فإنهم يرون فرصًا للنمو الذي قد يفوق المخاطر المالية التي تحدثها هذه السياسة والتغييرات في السوق.
جزء من ثقتهم في هذا القطاع يأتي من وجود دورات في الماضي ذات الازدهار في أسواق تكنولوجيا المناخ. كانت عصر Cleantech 1.0-فترة في منتصف عام 2000 عندما قام أصحاب الرأسماليين بالمخاطرين بتجميع الشركات الناشئة المتجددة التي فشلت في نهاية المطاف-تجربة تكوينية للعديد من مستثمري تقنية المناخ اليوم. لقد لاحظوا ليس فقط كيف فشلت هذه الشركات ولكن أيضًا كيف نجحت أخرى في أعقابهم مع نمو الحاجة إلى حلول صديقة للمناخ.
يقول أندرو بيب ، المدير الإداري في Vervious Ventures: “إن تغير المناخ هو الماكرو لجميع الاتجاهات الكلية”. “ربما ليس كإنسان ، ولكن كمستثمر ، فإن الماكرو في المناخ مدهش. يصبح التحدي أكبر يومًا بعد يوم وهذا يعني أن الفرص تصبح أكبر يومًا بعد يوم.”
بالإضافة إلى ذلك ، فإن العديد من التغييرات على جانب السياسة لها تأثيرات أكبر على الصناعات الناضجة التي يكون أصحاب رأس المال المغامر أقل مشاركة بشكل مباشر ، كما يقول مات Eggers ، المدير الإداري في Prelude Ventures. يميل أصحاب رأس المال الاستثمار إلى الاستثمار في الشركات الناشئة وغيرها من الشركات في المرحلة المبكرة مع القدرة على النمو.
في حين أن هناك دائمًا ابتكار يدور وراء الكواليس في الصناعات الناضجة ، إلا أن بعضها راسخ (مثل تقنيات الطاقة الشمسية والرياح التقليدية) أقل جاذبية للمستثمرين الذين يبحثون عن تقنيات جديدة أو مجالات غير مستكشفة من الصناعات.
ما يظل ما يبحث عنه العديد من مستثمري تقنية المناخ المتفانين كما هو الحال عندما وصل القطاع إلى ذروته منذ ثلاث سنوات – التقنيات الجديدة أو المحسنة القابلة للتطوير ولديها إمكانات في السوق القوية.
في العام الماضي ، ظلت أمريكا الشمالية أكبر سوق للاستثمار في تقنية المناخ ، وشهدت مكاسب كبيرة في قطاع الطاقة ، وفقًا لتقرير Pitchbook. على وجه الخصوص ، كان النمو ملحوظًا في مصادر الطاقة القابلة للإرسال التي يتم زيادة أو انخفاض إنتاجها بسهولة لتلبية الطلب ، وفي البنية التحتية لإنتاج وتخزين ونقل الهيدروجين. وبالمثل ، شهد الربع الأول من هذا العام المزيد من الاستثمارات في مجال الطاقة ، مع عروض اندماج كبيرة ونووية.
يقول إيجرز: “لدينا تقنية متحمسون لها حقًا في الحافظة”. يرى كل من Beebe فرصًا في الشركات التي تستخدم الكهربة والذكاء الاصطناعي لتحويل قطاع تقنية المناخ. إلى جانب هذه التكنولوجيا ، يضيف Eggers أن المستثمرين يبحثون عن الشركات التي لديها فرق قيادة قوية وأفكار تروق لأسواق كبيرة أو سريعة النمو ، وخاصة تلك التي تعطلت بسبب أنواع التغييرات السياسية والتغيرات الاقتصادية التي تعاني من العديد من الصناعات اليوم.
يقول إيجرز: “عندما يكون هناك اضطراب ، هناك فرصة”. يمتد هذا إلى مساحة الاستثمار أيضًا ، حيث يجد المستثمرون شركات واعدة لتمويلها في هذا المجال الأقل ازدحامًا في سوق المشروع.
